同样，想象一下一名在过去很长一段时间内都稳定盈利的银行的董事会
主席，他在一次财富的逆转中就损失了一切。通常，从事贷款行业的银行家
们都是梨形身材，胡子刮得千干净净的，穿着最得体而又令人感到乏味的衣
服——黑西服、白衬衫、红领带。实际上，从事贷款的银行聘用的都是乏味
的人，并把他们训练得更乏味，但这只是做做样子。假如他们看上去很保守，
那是因为他们的贷款只在很少很少的情况下是资质良好的。通过在—天、一
周、一个月或者甚至一个世纪的时间里观察他们的贷款行为是无法呼价他们
的保守性的1 1982年夏天，美国大银行几乎损失了它们过去所有的(累积)
盈利，损失了美国银行业有史以来的全部盈利——全部。它们—直向南美洲
和中美洲国家提供贷款，而后者在同一时间违约了，这是“具有意外性的事
件”。所以，只需要一个夏天，人们就可以明白这是—个失败的行业，所有
盈利都来自高风险的赌博。一直以来，那些银行家让所有人，包括他们自己，
相信他们是“保守的”。但他们不保守，只是表面上善于自欺，把发生毁人
性损失的可能性隐藏了起来。实际上，这类表演在10年后又上演了，在20世
纪90年代初期房地产崩盘之后，现在已经不复存在的储蓄贷款业需要由纳税人
承担超过5 000亿美元的救援资金，那些“具有风险意识”的大银行再—次面
临财务压力，许多濒临破产。美联储保护了他们，花的却是纳税人的钱：当
“保守的”银行家盈利时，他们拿走利益；当他们受伤时，纳税人支付成本。
    从沃顿毕业后，我最初在银行家信托公司(Bankers Trust，现已倒闭
工作。那里的董事会很快就忘记了1982年的故事，每季度的盈利预测都在说
他们有多么聪明、保守和具有盈利能力。很明显，他们的利润只不过是从命
运之神那里借来的现金，任何时候都有可能偿还。我对承担风险没什么意见，
只是，请不要，请不要声称自己保守，并且表现得比那些不那么受黑天鹅事
件影响的行业更具优越性。
    另—个事件是1998年一家叫做长期资本管理公司(Long Term Capital
Management)的金融投资公司(对冲基金)几乎瞬间发生的破产。他们使用的
是两名被称为“天才”的诺贝尔奖获得者的方法和风险管理技术，但他们实
际上不过是运用骗人的钟形曲线一类的数学欺骗自己，把它当成了不起的科
学，同时愚弄了整个金融界。历史上最大的一笔交易损失发生在眨眼。
没有任何预警信号(更多情况在第十七章讲述)。